Definizione di "Diversificazione", canale Economia

Modalità di gestione del portafoglio intesa a ridurre la variabilità del rendimento medio. I rendimenti dei diversi titoli azionari o delle attività finanziarie in genere non sono tra loro perfettamente correlati. Minore è tale correlazione, più favorevole è l’effetto della diversificazione nel ridurre la variabilità del rendimento. Ciò vale a prescindere dalla rischiosità dei titoli del portafoglio considerati singolarmente. Se fosse possibile trovare un numero sufficientemente alto di titoli i cui rendimenti non sono correlati tra loro, la diversificazione consentirebbe di eliminare completamente il rischio di portafoglio. In realtà, i rendimenti delle attività finanziarie sono tra loro correlati essendo soggetti agli stessi insiemi di fattori macroeconomici, quali ad esempio il ciclo economico o l’andamento dei tassi di interesse. Di conseguenza, la diversificazione, pur contribuendo a ridurre notevolmente il rischio di portafoglio, non lo può eliminare del tutto. In generale, il rendimento del portafoglio sarà in linea con il rischio che non può essere eliminato attraverso la diversificazione (il cosiddetto rischio sistematico).

di Francesco Antonio Feo [Visita la sua tesi »]